摘要：近年來，信息技術(shù)、智能化設(shè)備的投入，推動造紙行業(yè)迅猛發(fā)展；同時(shí)，生活質(zhì)量的提升助推用紙需求不斷擴(kuò)大，促使我國造紙總產(chǎn)能及紙制品消費(fèi)量不斷增長，位居世界第一。2023年我國機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量達(dá)14405.5萬噸，同比增長5.22%。隨著我國工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)深入，我國造紙產(chǎn)能過剩問題得以緩解，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能集中釋放，推動行業(yè)良性競爭，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，紙制品產(chǎn)量有望再創(chuàng)新高。

一、定義及分類

造紙也叫造紙術(shù)，是我國古代四大發(fā)明之一，是一種經(jīng)過制漿處理的植物纖維的水懸浮液，在網(wǎng)上交錯(cuò)的組合，初步脫水，再經(jīng)壓縮、烘干制成紙張的生產(chǎn)工藝。紙是用以書寫、印刷、繪畫或包裝等的片狀纖維制品。造紙按紙漿制作方法可分為化學(xué)造紙、機(jī)械造紙、化學(xué)機(jī)械造紙以及生物造紙四大類。化學(xué)造紙是利用化學(xué)藥品的水溶液在一定溫度和壓力下處理植物纖維原料，使原料纖維彼此分離成漿。化學(xué)造紙中最有代表性的制漿法有硫酸鹽法和亞硫酸鹽法兩種。機(jī)械造紙是一種利用機(jī)械的旋轉(zhuǎn)摩擦工作面制作紙漿的方法。化學(xué)機(jī)械造紙及采用化學(xué)預(yù)處理和機(jī)械磨解后處理的制漿方法。生物造紙是以生物分解為主，配合各種物理破解與機(jī)械破解交叉組合的復(fù)合工藝。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

我國造紙行業(yè)的監(jiān)管體制以行業(yè)協(xié)會自律管理為主。行業(yè)宏觀指導(dǎo)的行政主管部門為國家發(fā)展和改革委員會、工業(yè)和信息化部；行業(yè)自律管理機(jī)構(gòu)為中國造紙協(xié)會。

國家發(fā)展和改革委員會及工業(yè)和信息化部主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)政策的制定并監(jiān)督、檢查其執(zhí)行情況；研究制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，指導(dǎo)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)體制改革、技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)改造等工作。

中國造紙協(xié)會主要負(fù)責(zé)依照國家有關(guān)方針、政策結(jié)合本行業(yè)特點(diǎn)和具體情況，對行業(yè)的重大問題開展調(diào)查研究，向政府相關(guān)部門反映行業(yè)、會員訴求，提出行業(yè)發(fā)展和立法等方面的意見和建議；參與研究制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和行業(yè)準(zhǔn)入條件，完善行業(yè)管理，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展；行業(yè)重大技術(shù)改造、技術(shù)引進(jìn)、投資與開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)研論證，并提出相關(guān)意見；掌握國內(nèi)外行業(yè)發(fā)展動態(tài)，收集、發(fā)布行業(yè)信息，為行業(yè)和企業(yè)提供咨詢服務(wù)，經(jīng)政府有關(guān)部門授權(quán)，進(jìn)行行業(yè)調(diào)查統(tǒng)計(jì)。

2、行業(yè)相關(guān)政策

現(xiàn)代造紙工業(yè)具有典型循環(huán)經(jīng)濟(jì)屬性。目前，我國造紙工業(yè)主要原料中有約77%的原料來源于各類固體廢棄物，有約20%的能源來源于固體廢物，已發(fā)展成一個(gè)完整的可實(shí)現(xiàn)自然界碳循環(huán)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系，是我國國民經(jīng)濟(jì)中具有循環(huán)經(jīng)濟(jì)特征的重要基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)和新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。為了促進(jìn)造紙行業(yè)的低碳發(fā)展，我國陸續(xù)出臺《關(guān)于加快廢舊物資循環(huán)利用體系建設(shè)的指導(dǎo)意見》《輕工業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023—2024年）》等一系列政策，鼓勵(lì)造紙等生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展回收、加工、利用一體化模式，實(shí)施廢紙等廢舊物資回收加工利用行業(yè)規(guī)范管理。同時(shí)要求推進(jìn)林紙一體化建設(shè)，科學(xué)利用竹漿、蔗渣、秸稈及其他非木原料，提高國內(nèi)原料供給能力；并加強(qiáng)紙制品和包裝紙?jiān)O(shè)計(jì)研發(fā)，適應(yīng)多元化個(gè)性化市場需求。提高熱電聯(lián)產(chǎn)比例和效率，擴(kuò)大生物質(zhì)能源應(yīng)用，提高行業(yè)節(jié)能降碳水平。受益于國家利好政策的扶持，我國造紙行業(yè)得以健康發(fā)展。

三、發(fā)展歷程

造紙術(shù)是中國古代四大發(fā)明之一。公元105年東漢時(shí)期，蔡倫改進(jìn)了造紙術(shù)，奠定了植物纖維紙及其制造工藝技術(shù)的基礎(chǔ)。此后，中國的手工造紙技術(shù)傳遍全世界。自公元四世紀(jì)起，中國造紙技術(shù)，東經(jīng)朝鮮，傳入日本。西經(jīng)中東阿拉伯國家，傳到非洲和歐洲。在十八世紀(jì)，歐洲把中國的造紙技術(shù)，又傳到了美洲和大洋洲。中國在漫長的封建社會中，長期應(yīng)用手工造紙。隨著市場需求持續(xù)提高，傳統(tǒng)手工造紙生產(chǎn)效率低，導(dǎo)致市場上紙制品供不應(yīng)求，紙的市場價(jià)格持續(xù)提升。中國機(jī)制紙出現(xiàn)較晚， 1894年，中國建立第一家機(jī)制紙廠，我國正式進(jìn)入機(jī)械造紙發(fā)展時(shí)期。但在新中國成立前，中國造紙工業(yè)不僅產(chǎn)量不高，而且品種少，主要靠進(jìn)口。1949年新中國成立，中國機(jī)制紙產(chǎn)量為10.8萬噸。新中國成立后，我國紙和紙板的生產(chǎn)得到長足發(fā)展，硫酸鹽法、亞硫酸鹽法、磨石磨木漿法等工業(yè)造紙法進(jìn)入市場化應(yīng)用階段，我國紙制品產(chǎn)量持續(xù)增長，到2008年我國紙和紙板產(chǎn)量已達(dá)7980萬噸，居世界第一位。近年來，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)深刻演變，我國造紙產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型不斷加速。

四、行業(yè)壁壘

1、資金壁壘

造紙是資金密集型行業(yè)，項(xiàng)目初始資金投入高，項(xiàng)目建設(shè)周期長。目前，我國造紙行業(yè)百元產(chǎn)值占用的固定資產(chǎn)與冶金、化工、石油工業(yè)相當(dāng)，沒有雄厚的資金實(shí)力難以在激烈的市場競爭中立足。同時(shí)，大型制漿造紙企業(yè)通過兼并重組與合資合作等形式發(fā)展，形成具有國際競爭力的綜合性制漿造紙企業(yè)集團(tuán)，提高了紙制品企業(yè)集中度。新進(jìn)入企業(yè)在資金規(guī)模、融資渠道等方面均不及成熟企業(yè)，難以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營。

2、技術(shù)壁壘

造紙是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，包含多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域和交叉學(xué)科，并正在向自動化、智能化、數(shù)字化方向發(fā)展，企業(yè)須具備深厚的技術(shù)沉淀，才能在生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量和性能等方面保持先進(jìn)性，在產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域和市場需求等方面保持前瞻性，以及滿足節(jié)能環(huán)保、提高效率、降低成本的要求。因此，擬進(jìn)入造紙賽道的企業(yè)將面對較高的技術(shù)壁壘。

3、環(huán)保壁壘

排污許可證制度是國際上廣泛采用，對固定污染源實(shí)行“過程管理”、全生命周期“一證式”監(jiān)管的較成熟的基礎(chǔ)性制度。2015年1月，我國首次在全國范圍推行排污許可證制度，并率先在造紙行業(yè)實(shí)施。我國對造紙業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，造紙企業(yè)須通過采用先進(jìn)技術(shù)與裝備、加大技術(shù)改造投入、增加運(yùn)行成本、加強(qiáng)日常管理等措施，才能確保排放達(dá)標(biāo)。高標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)保要求，構(gòu)成了我國造紙業(yè)的環(huán)保壁壘。

4、原材料供應(yīng)壁壘

由于我國“林紙一體化”建設(shè)總體進(jìn)展較慢，以及自2017年度以來國家收緊廢紙進(jìn)口政策，導(dǎo)致我國原材料對外依存度相對較高、原材料供應(yīng)偏緊、價(jià)格波動較大，造紙企業(yè)原材料采購成本加大，且不確定因素增加。建立穩(wěn)定有效的原材料供應(yīng)渠道，是造紙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常開展的必要條件，對新進(jìn)入的造紙企業(yè)構(gòu)成了較高的原材料供應(yīng)壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

造紙行業(yè)的上游主要為廢紙、木漿和非木漿等原材料，以及蒸汽、電力等能源的供應(yīng)。紙漿是造紙的主要原材料，近年來，受木材砍伐、廢紙進(jìn)口政策影響，國內(nèi)紙漿產(chǎn)量波動較大。隨著供給側(cè)改革持續(xù)深化，我國制漿落后產(chǎn)能陸續(xù)淘汰，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有序釋放，高質(zhì)量、低污染的紙漿供應(yīng)能力增強(qiáng)，有利于造紙高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，國家持續(xù)推進(jìn)熱電聯(lián)產(chǎn)市場化應(yīng)用，大幅提高燃料的利用率，具有良好的經(jīng)濟(jì)和社會效益，有力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用領(lǐng)域包括文教印刷、新聞出版、包裝、生活用紙等領(lǐng)域。我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，居民生活條件大幅改善，教育普及率持續(xù)提升，使生活用紙、教育用紙量不斷增加。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)推動電商產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，疊加“以紙代塑”政策持續(xù)深入，包裝用紙量大幅增長。我國造紙產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)高景氣發(fā)展態(tài)勢。中國造紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

造紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

廢紙回收

常州市金壇區(qū)順凱廢紙回收有限公司

福建省益源廢物利用有限公司

安徽群發(fā)再生資源發(fā)展有限公司

湖北鑫物再生資源科技發(fā)展有限公司

棉花

新疆冠農(nóng)集團(tuán)有限責(zé)任公司

九圣禾控股集團(tuán)有限公司

新疆西部海祥棉花有限公司

甘肅省敦煌種業(yè)股份有限公司

木材

福建省永安林業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司

中國吉林森林工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司

廣西豐林木業(yè)集團(tuán)股份有限公司

北新集團(tuán)建材股份有限公司

竹材

永安市華昌竹業(yè)有限公司

將樂縣永華竹業(yè)有限公司

尤溪縣天然竹業(yè)有限公司

福建雪龍竹木工貿(mào)有限公司

上游

玖龍紙業(yè)(控股)有限公司

山東太陽紙業(yè)股份有限公司

中順潔柔紙業(yè)股份有限公司

山東晨鳴紙業(yè)集團(tuán)股份有限公司

中游

文教印刷

新聞出版

包裝

生活用紙

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）山東太陽紙業(yè)股份有限公司

山東太陽紙業(yè)股份有限公司主要從事機(jī)制紙、紙制品、木漿、紙板的生產(chǎn)和銷售，是目前中國造紙行業(yè)中紙產(chǎn)品、漿產(chǎn)品配置最全的企業(yè)之一。企業(yè)業(yè)務(wù)范圍覆蓋產(chǎn)業(yè)用紙、生物質(zhì)新材料、快速消費(fèi)品三大部分，主要產(chǎn)品包括文化用紙、包裝用紙、食品紙、生活用紙、特種工業(yè)紙、漿產(chǎn)品等。2023年，太陽紙業(yè)布局山東、廣西和老撾“三大基地”全面協(xié)同發(fā)展，穩(wěn)步推進(jìn)多個(gè)林漿紙一體化技改項(xiàng)目，以充分發(fā)揮企業(yè)產(chǎn)、供、銷、物流、能源的協(xié)同效應(yīng)。2023年上半年，太陽紙業(yè)造紙業(yè)務(wù)營業(yè)收入為142.84億元，同比增長2.78%；毛利率為13.45%。

2020-2023年上半年太陽紙業(yè)造紙業(yè)務(wù)收入及毛利率

（2）中順潔柔紙業(yè)股份有限公司

中順潔柔紙業(yè)股份有限公司是集研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為一體的多元化集團(tuán)企業(yè)，是國內(nèi)首批A股上市的主營生活用紙企業(yè)。中順潔柔目前擁有潔柔、太陽、朵蕾蜜三大主力品牌，產(chǎn)品涵蓋卷紙、無芯卷紙、抽紙、紙手帕、濕巾、棉花柔巾等。中國生活用紙行業(yè)競爭依然激烈，消費(fèi)者對健康生活理念不斷加強(qiáng)，對品牌的關(guān)注與選擇也在不斷提高。中順潔柔通過持續(xù)的品牌建設(shè)和品質(zhì)保障，穩(wěn)健的產(chǎn)能布局與渠道擴(kuò)張，已成為市場上高端生活用紙的代表品牌之一，穩(wěn)居生活用紙行業(yè)第一梯隊(duì)，得到廣大消費(fèi)者及市場的認(rèn)可。2023年紙漿價(jià)格呈下降趨勢，企業(yè)成本端壓力將逐步緩解，經(jīng)營業(yè)績有所回升。2023年上半年，中順潔柔造紙業(yè)務(wù)營業(yè)收入為46.24億元，同比增長7.27%；毛利率為28.28%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

西漢時(shí)期，中國已經(jīng)有了麻質(zhì)纖維紙，但紙質(zhì)粗糙，且造紙成本高。東漢元興元年，蔡倫改進(jìn)了造紙術(shù)，利用樹皮、麻頭及敝布、魚網(wǎng)等原料，通過挫、搗、炒、烘等工藝造紙，原料供應(yīng)充足且便宜，紙質(zhì)也得到提高。自此，紙逐漸代替竹簡，被人們廣泛應(yīng)用。改革開放以來，我國工業(yè)迅速發(fā)展，紙作為人們?nèi)粘Ｉ钪胁豢苫蛉钡南钠罚a(chǎn)工藝得以升級，以化學(xué)造紙為主的工業(yè)造紙法逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)手工造紙法，產(chǎn)品矩陣逐步豐富，生產(chǎn)效率大幅提高。近年來，信息技術(shù)、智能化設(shè)備的投入，推動造紙行業(yè)迅猛發(fā)展；同時(shí)，生活質(zhì)量的提升助推用紙需求不斷擴(kuò)大，促使我國造紙總產(chǎn)能及紙制品消費(fèi)量不斷增長，位居世界第一。2023年我國機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量達(dá)14405.5萬噸，同比增長5.22%。隨著我國工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)深入，我國造紙產(chǎn)能過剩問題得以緩解，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能集中釋放，推動行業(yè)良性競爭，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，紙制品產(chǎn)量有望再創(chuàng)新高。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）包裝用紙需求持續(xù)擴(kuò)大

中國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長，推動消費(fèi)及出口等配套運(yùn)輸包裝需求大幅增長。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展，疊加直播帶貨等新業(yè)態(tài)的推動，人們對網(wǎng)絡(luò)購物接受程度不斷提高，快遞包裝材料消耗量持續(xù)上升。由于紙類包裝材料具有環(huán)保、再循環(huán)使用、節(jié)約成本等特點(diǎn)，紙制品正逐步替代塑料、金屬等成為主要的包裝材料，且替代需求量還在持續(xù)增長，為造紙產(chǎn)業(yè)帶來較廣闊的市場空間。

（2）整體技術(shù)水平不斷提高

近年來，受產(chǎn)能擴(kuò)張、生產(chǎn)成本增加、市場變化等因素影響，造紙行業(yè)由過去依靠投資增量發(fā)展，轉(zhuǎn)向提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本的“質(zhì)量效益型”方向發(fā)展。目前，我國造紙產(chǎn)學(xué)研設(shè)計(jì)相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系基本形成，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力及裝備研發(fā)應(yīng)用水平的提升，帶動了國內(nèi)造紙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。我國造紙龍頭企業(yè)為適應(yīng)市場發(fā)展趨勢，不斷更新技術(shù)設(shè)備，先進(jìn)產(chǎn)能比例不斷提高，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品多元化發(fā)展及產(chǎn)品質(zhì)量的快速提升，促進(jìn)國內(nèi)造紙市場整體水平有序提高。

（3）產(chǎn)業(yè)資源配置趨于合理

在造紙?jiān)险吆蛥^(qū)域政策等因素影響下，部分造紙企業(yè)由北向南推移，造紙工業(yè)資源配置趨于合理，呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群協(xié)同發(fā)展態(tài)勢。目前，我國黃淮海地區(qū)主要以機(jī)械漿和進(jìn)口木片為原料進(jìn)行制漿造紙；長江中下游地區(qū)以進(jìn)口木漿和國內(nèi)廢紙資源為主適度發(fā)展制漿造紙；西南地區(qū)和華南地區(qū)分別以竹子、速生材和蔗渣為主要原料布局制漿造紙基地。產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)化調(diào)整有利于我國造紙資源的合理配置，對行業(yè)整體發(fā)展起到極大的促進(jìn)作用。

2、不利因素

（1）造紙?jiān)瞎┬杳芟鄬ν怀?/strong>