杭州?？低晹底旨夹g股份有限公司是以視頻為核心的物聯網解決方案提供商,為全球提供安防、可視化管理和大數據服務。海康威視是全球視頻監控數字化、網絡化、高清智能化的見證者、踐行者和重要推動者。連續六年(2011-2016)蟬聯iHS全球視頻監控市場占有率第1位1;連年入選“國家重點軟件企業”2、“中國軟件收入前百家企業”3、A&S《安全自動化》“中國安防十大民族品牌”、CPS《中國公共安全》“中國安防百強”(位列榜首);2016-2017年,A&S《安全自動化》公布的“全球安防50強”榜單中,蟬聯全球第1位。

    7月23日盤后，?？低暟l布2021年年度半年報，上半年實現營業總收入339.02億元，比上年同期增長39.68%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤64.81億元，比上年同期增長40.17%。公司2021年上半年整體毛利率為46.30%，比上年同期下降3.46%。

2014-2021年上半年海康威視營業總收入統計

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2021上半年三個BG明顯恢復增長，創新業務增長顯著國內市場基本擺脫疫情影響，三個BG收入均有明顯恢復，創新業務未來有望成為公司增長的重要驅動力，企業軟件退稅由以往Q3變更Q2確認收入，影響凈利潤增速，整體業績超預期。1）2021年上半年國內收入同比增長46.06%達到244.35億元，其中公共服務事業群PBG的收入是77.17億元，同比增長29.31%；企事業事業群EBG的收入是72.19億元，同比增長22.07%；中小企業事業群SMBG收入61.74億元，同比增長105.80%。PBG一定程度上受益于用戶整體基數較大的特點，上半年增長較為平穩。EBG在過去兩年之中均保持持續較快的增長，圍繞頭部企業做數字化轉型，業務推進符合公司預期。SMBG去年受疫情影響最為直接，基數較低，上半年的反彈較為有力。2）2021年上半年海外收入同比增長25.53%至94.67億元，上半年的海外市場中仍然有部分國家和地區遭受疫情沖擊，目前海外市場的全面復蘇難以預測。美國市場受FCC政策出臺的影響，客戶銷售預期的穩定性和信心受到一定的沖擊。3）創新業務發展方面，2021年上半年智能家居業務營收55.78億元，同比增長122.18%，其中螢石智能家居業務實現營業收入18.71億元，同比增長58.68%；機器人業務實現營業收入12.20億元，同比增長124.83%。創新業務在總收入盤子中的占比到達16.46%，正在成為公司越來越重要的增長來源。4）二季度凈利潤和凈利潤增速受重點軟件企業所得稅退稅影響，二季度凈利潤中包含了退稅金額5.7億元。過往慣例，公司一般在第三季度收到并確認重點軟件企業所得稅退稅，今年由于退稅相關程序有調整，改為在二季度確認，退稅金額5.7億元，單季度賬面記錄的所得稅為負。扣除所得稅退稅的影響，公司上半年凈利潤59.11億元，同比增長27.84%。

    研發費用持續加入投入，二季度毛利率下降歸因于原材料成本上漲2021年上半年，公司研發投入38.78億元，占公司營業收入比例為11.44%，研發費用率進一步提高。公司2020年底公司人數為42,685人，研發費用占營收占比為10.04%，公司今年上半年員工人數持續增加，費用率也在公司控制范圍內，目前比較大的壓力來自員工薪酬增長帶來的費用增長。毛利率方面，Q1、Q2季度毛利率分別為46.82%、45.94%，二季度略有下降，主要原因是產品成本在快速上漲，而公司對銷售價格調整謹慎。