你家做菜，有多久沒放過味精、雞精了？中國是全球味精生產和消費最大的國家，但在廚房里，味精正在被越來越多的家庭主婦無情拋棄，這讓曾經的“味精大王”很受傷。

    調味品產品屬性為必需消費品，行業受宏觀經濟等外部因素影響相對較弱。2017年調味品及發酵品規模為3097億元，同比增長8.9%，近10年年均復合增長率為14.9%。調味品行業餐飲消費比重高達約60%，從下游餐飲行業情況來看，2018年前11月餐飲收入為3.8萬億元，同比增長9.5%，限額以上餐飲收入為8357億元，同比增長6.5%。對照此前幾輪經濟波動中行業業績情況，可以看到調味品行業受到經濟波動影響較小。

調味品行業規模穩步提升

資料來源：公開資料整理

醬油占調味品行業比例最大

資料來源：公開資料整理

調味品行業主要消費終端為餐飲

資料來源：公開資料整理

餐飲渠道較為穩定

資料來源：公開資料整理

調味品尤其是調味品龍頭具備穿越周期能力

資料來源：公開資料整理

    最新消息顯示，上市公司蓮花健康（股票代碼：600186，股票簡稱：*ST蓮花）于2019年10月15日被法院裁定進入重整程序，重整以挽救債務人企業為目標。蓮花健康是一家36年的老牌企業，輝煌時期單廠味精產量居世界第一位，出口量占全國味精出口量的80%以上，走到今天這步讓人唏噓。

    在“味精大王”進入重整程序時，另一味調味品醬油卻迎來了高光時刻。10月16日，胡潤研究院發布的《2019胡潤女企業家榜》顯示，海天味業副董事長、常務副總裁程雪的財富上漲68%至320億元，入圍前十。2019年年初，福布斯發布全球億萬富豪榜，海天味業共5人上榜，其中也有程雪。

    截至10月17日收盤，今年以來*ST蓮花股價下跌10.05%，而海天味業同期上漲59.35%。

    “味精大王”進入重整程序

    公開資料顯示，蓮花健康的前身為蓮花味精，創立于1983年。據《河南商報》報道，在蓮花味精所在地河南項城人眼中，上世紀90年代的蓮花味精廠，是當地人從農村向城市過渡，實現階層跨越的最理想選擇。對很多人來說，這一選擇甚至超過高考帶來的吸引力。彼時，蓮花味精廠的正式工每月工資能拿到1600元，而項城市平均工資才700元左右。

    在1983年到1997年的15年間，蓮花味精的年產量由400噸上升至12萬噸，增長300倍，產值也由945萬元增至22.3億元，為1983年創辦初的236倍，單廠味精產量居世界第一位。

    1998年，蓮花味精在上海證券交易所上市。在上市之初，擁有年產30萬噸味精生產線的蓮花味精風光無限，其味精產品在中國家庭消費市場占有率超過40%，尤其是到了上世紀90年代的輝煌時期，蓮花味精遠銷20多個國家和地區，出口量占全國味精出口量的80%以上，穩居全國第一。

    然而，作為國內味精行業的龍頭老大，蓮花味精在經過早期輝煌之后很快隕落，尤其到了近幾年，深陷虧損泥潭。

    10月15日，蓮花健康發布公告稱，公司于2019年10月15日收到河南省周口市中級人民法院（簡稱“周口中院”）送達的決定書，裁定受理債權人國厚資產管理股份有限公司（簡稱“國厚資產”）對蓮花健康的重整申請。

    蓮花健康稱，周口中院已裁定公司進入重整程序，重整以挽救債務人企業為目標，但公司尚存在因重整失敗而被宣告破產的風險。如果公司被宣告破產，根據相關規定，公司股票將面臨被終止上市的風險。

    周口中院經審理查明，截至2019年9月29日，蓮花健康對國厚資產負有本金為2.15億元的到期債務尚未清償。

    周口中院還查明，截至2019年3月31日，蓮花健康本部賬面資產總計18.30億元，賬面負債總計15.88億元，賬面凈資產2.42億元，但其中包括遞延所得稅資產等無法變現資產4.28億元，在扣減遞延所得稅資產后，蓮花健康凈資產將變為負值。此外，蓮花健康存在為子公司2600萬元債務提供連帶保證責任及預計產生職工安置費3.67億元，如考慮相關擔保債務、費用，蓮花健康負債達到18.54億元，資產不足以清償全部負債。

    上半年靠1元“賣子”扭虧

    8月19日晚，蓮花健康披露2019年半年度報告，報告期內實現營業收入8.33億元，同比下滑1.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.29億元，上年同期為-5903.85萬元；基本每股收益為0.12元，上年同期為-0.06元。

    憑借著1.29億元的凈利潤，蓮花健康宣布扭虧，但這次扭虧為盈是通過出賣資產得來的。

    自2013年開始，蓮花健康的上半年凈利潤一直處于虧損狀態，并于2015年上半年達到最低值-5.01億元，2019年上半年是時隔6年首次出現盈利。

    這其中，蓮花健康今年上半年以1元價格轉讓了河南省項城佳能熱電有限責任公司100%股權，增加合并報表投資收益2.17億元。“佳能熱電設備陳舊、流動資金緊張，無力技術更新改造，運營成本高，近年來一直處于虧損狀態，目前已經資不抵債，處于停產狀態。”蓮花健康如是表示。然而，即使剝離了不良資產，蓮花依然不容樂觀，扣非后凈利潤比去年同期虧損程度進一步擴大。據公告顯示，2019年上半年扣非后凈利潤虧損8901.42萬元，上年同期虧損6400.48萬元。

    由于2017年、2018年連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值，且2018年度經審計的期末凈資產為負值，根據相關規定，蓮花健康的股票已于2019年4月29日被實施退市風險警示。

    翻閱年報可以發現，從2010年開始，蓮花健康凈利潤變化曲線呈現出規律性的波動——相鄰兩年，必有一年在虧損，另一年在盈利；更規律的是，盈利一般都在兩三千萬元之間，而虧損則動輒三五億元。

    在蓮花健康陷入困頓的同時，整個味精行業形勢也在變差。咨詢公司歐睿國際的數據顯示，中國味精的消耗量從2013年的114.6萬噸下降到2017年的92.2萬噸。未來幾年，這一數字還將持續下降，預計在2022年降至78.9萬噸。

    2014年年底，睿康投資及其一致行動人入主蓮花味精，夏建統成為公司實控人。

    夏建統為蓮花制定了非公開發行股票方案募集資金，除了布局傳統主業味精及產業鏈繼續擴大產能之外，公司還計劃進軍大健康、智慧農業、現代C2B等。2016年1月15日，蓮花味精更名為蓮花健康。

    然而其大健康戰略進展并不順利，在蓮花健康2017年年報中，公司發展戰略已不再提及“大健康布局”。

    蓮花健康2018年年度報告顯示，夏建統是XWHO設計集團中國機構及天夏科技集團創始人之一，現主要擔任浙江睿康投資有限公司執行董事、杭州天夏科技集團有限公司董事長、天夏智慧城市科技股份有限公司董事等；2016年8月至2018年7月，夏建統任蓮花健康董事長。
圖片來源：蓮花健康官方微博

    睿康系是中國資本市場的重要玩家之一，其掌門人夏建統曾因斥資6000萬英鎊（5.7億元）收購英國老牌足球俱樂部阿斯頓維拉而為大眾關注。

    蓮花健康2019年半年度報告顯示，上市公司控股股東睿康投資、實際控制人夏建統被法院列為失信被執行人名單。信用中國網站顯示，蓮花健康自身也因有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務，于今年5月被項城市人民法院列為失信被執行人。

    夏建統的最近一次微博更新是9月27日，他表示，“最美好的時代和社會，人類互相扶持共生共長；最糟糕的時代和社會，人們忙于互相傾軋互相傷害。”