一、行業特征

    休閑鹵制品是休閑食品與鹵制工藝相結合的享樂型食品，多元化的食用場景（閑暇、加班、逛街、出游、代餐等）和消費渠道（交通樞紐、便利店、菜場、超市、電商、直播等）使得休閑鹵制品行業經久不衰。休閑鹵制品行業存在一定的區域性及季節性特征，周期性則不太明顯。

休閑鹵制品行業特征

資料來源：智研咨詢整理

    二、市場規模

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國休閑鹵制品行業市場運營態勢及發展趨勢研究報告》數據顯示：近年來，中國休閑食品市場規模不斷擴大，2020年中國休閑食品市場規模為7749億元，較2019年的7606億元同比增長1.88%。休閑食品行業發展空間大，行業有望充分享受居民人均消費支出提升及消費升級帶來的擴容紅利。

2015-2020年中國休閑食品市場規模

資料來源：沙利文、智研咨詢整理

    近年來，我國鹵制品發展迅速，上游供給旺盛，原材料肉類產量較去年有較大幅度上升；下游由于居民人均可支配收入迅速提高，從而使得下游需求旺盛；在兩者共同催化下，鹵制品行業市場規模不斷擴張，2019年中國休閑鹵制品市場規模為1065億元，2020年市場規模約為1123億元。

2010-2020年中國休閑鹵制品市場規模

資料來源：Frost&Sullivan、智研咨詢整理

    三、生產企業

    目前，我國休閑鹵制食品生產企業有上萬家，作坊式仍然是行業內的主要經營模式。同時，我國地域廣闊，風味多樣，能達到規模以上生產水平的企業數量較少，這也是行業集中度比較低的原因之一。

    隨著行業競爭加劇和食品安全越來越受到重視，未來行業整合將加速，行業集中度將提高，小作坊式生產企業將逐漸淘汰。此外，大型企業在保障食品安全的前提下可通過產業鏈完善、技術創新、品牌拉動、生產效率提高等措施，確立其在行業中的主導地位，實現行業生產的集約化，獲得規模效應。

    中國休閑鹵制品行業內前五大鹵制品企業分別為絕味食品、煌上煌、周黑鴨、紫燕及久久丫，市場份額占比并不高，其中絕味和周黑鴨、煌上煌三者在鹵制品有著“鴨脖三巨頭”之稱。

絕味VS周黑鴨VS煌上煌基本情況

企業	成立時間	簡介	經營模式	銷售布局
絕味食品股份有限公司	2008年	公司總部設在湖南長沙，是一家以休閑鹵制食品的生產和銷售，以及連鎖加盟體系的運營和管理為主營業務的公司，為國內現代化休閑鹵制食品連鎖企業領先品牌。	以直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體的銷售模式
周黑鴨國際控股有限公司	2015年	是一家專門從事生產、營銷及零售休閑熟鹵制品企業，主營業務為鹵鴨、鴨副產品，鹵制紅肉、鹵制蔬菜、鹵制家禽及水產類等其他產品。目前產品包裝形式主要有氣調保鮮包裝、真空顆粒包裝。現有湖北武漢、河北滄州、廣東東莞三大現代化工廠，正在穩步推進全國五大區工廠布局，以輻射全國門店。	主要采用直營模式，在2019年才開放特許經營式	截止到2020年6月，周黑鴨門店總數達2053間，覆蓋中國21個省份及直轄市內121個城市。
江西煌上煌集團食品股份有限公司	1999年	總部座落在江西南昌，公司是一家集肉鴨養殖、屠宰加工、肉制品深加工、連鎖銷售、科研開發為一體的民營企業，公司在全國分布有8大現代化的食品生產加工基地，開發出6大系列，100多個產品，近5000家連鎖專賣店分布在全國26個省份及直轄市。	直營連鎖經營、特許加盟經營和經銷商、商超相結合的銷售模式

絕味VS周黑鴨VS煌上煌發展歷程

資料來源：智研咨詢整理

    從公司總經營情況來看，2020年絕味總營業收入為52.76億元，凈利潤為7.01億元；周黑鴨總營業收入為21.82億元，凈利潤為1.51億元；煌上煌總營業收入為24.36億元，凈利潤為2.82億元。

2015-2020年絕味、周黑鴨及煌上煌經營情況（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    從公司門店數量來看，2020年絕味門店數量為12399家，較上年新增了1445家；周黑鴨門店數量為1755家，較上年新增了435家；煌上煌門店數量4627家，較上年新增了921家。

2017-2020年絕味、周黑鴨及煌上煌開店數量對比（家）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年絕味鹵制食品營業收入為近年來首次下降，2020年絕味鹵制食品營業收入為48.97億元，營業成本為32.70億元，毛利率為33.23%。

2017-2020年絕味鹵制食品銷售經營情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年周黑鴨氣調包裝產品營業收入為18.95億元，較上年同比下降32.4%；真空包裝產品營業收入為2.53億元，較上年同比下降29.3%。

2017-2020年周黑鴨氣調包裝產品及真空包裝產品營業收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    煌上煌鮮貨產品營業收入逐年增長，2020年煌上煌鮮貨產品營業收入為18.36億元，同比增長13.6%；營業成本為11.06億元，毛利率為39.78%。

2017-2020年煌上煌鮮貨產品經營情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    目前休閑鹵制品行業市場容量巨大，市場份額集中度仍然較低，隨著國家食品安全標準的進一步提高，相當一部分中小企業難以達到國家標準而被迫退出市場，市場份額會進一步向規模以上的企業集中，市場集中度也將會進一步提高。

    從休閑鹵制品業務主要指標對比來看，絕味為休閑鹵制品行業絕對的龍頭企業，占有巨大優勢，周黑鴨及煌上煌企業則屬于行業第二梯隊企業，市場份額有望逐步提升。

絕味VS周黑鴨VS煌上煌休閑鹵制品業務主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理